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Modelo de Interpolação e Extrapolação da ETTJ (antigo)

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Com objetivo de contribuir para que o mercado segurador brasileiro mensure suas obrigações, descontando seus fluxos de caixa, de maneira consistente e coerente, considerando a adoção, pela SUSEP, de padrões internacionais de supervisão de solvência e de reporte financeiro, apresentamos metodologia para a construção da estrutura a termo de taxas de juros livres de risco (ETTJ) no Brasil, usando o modelo de Svensson para interpolação e extrapolação das curvas de juros, e algoritmos genéticos, em complemento aos algoritmos tradicionais de otimização não-linear, para a estimação dos parâmetros do modelo.

ARQUIVO
DESCRIÇÃO
Artigo contendo a metodologia de estimação das ETTJs.
Exemplo prático de utilização das ETTJs apresentadas no referido artigo.
Apresentação da metodologia de estimação das ETTJs realizada na sede da SUSEP em 29/03/2011.

ATENÇÃO: A partir do mês de março de 2014, as curvas passaram a ser divulgadas em arquivo texto (.txt) na tabela abaixo. Caso queira utilizar uma planilha de apoio para o cálculo, recomendamos a utilização do arquivo 1 abaixo. Caso queira estudar data-bases anteriores a março de 2014, o arquivo 2 contém o histórico dos parâmetros até fevereiro de 2014.

Parâmetros estimados:

DATA BASE
DESCRIÇÃO
Arquivo texto contendo os parâmetros estimados para as curvas "pré", cupom de IPCA, cupom de IGPM, cupom cambial e cupom de TR para a data-base 31/03/2014.
Arquivo texto contendo os parâmetros estimados para as curvas "pré", cupom de IPCA, cupom de IGPM, cupom cambial e cupom de TR para a data-base 30/04/2014.
Arquivo texto contendo os parâmetros estimados para as curvas "pré", cupomde IPCA, cupom de IGPM, cupom cambial e cupom de TR para a data-base 30/05/2014.
Arquivo texto contendo os parâmetros estimados para as curvas "pré", cupomde IPCA, cupom de IGPM, cupom cambial e cupom de TR para a data-base 30/06/2014.
Arquivo texto contendo os parâmetros estimados para as curvas "pré", cupomde IPCA, cupom de IGPM, cupom cambial e cupom de TR para a data-base 30/07/2014.
Arquivo texto contendo os parâmetros estimados para as curvas "pré", cupom de IPCA, cupom de IGPM, cupom cambial e cupom de TR para a data-base 29/08/2014.
Arquivo texto contendo os parâmetros estimados para as curvas "pré", cupom de IPCA, cupom de IGPM, cupom cambial e cupom de TR para a data-base 30/09/2014.
Arquivo texto contendo os parâmetros estimados para as curvas "pré", cupom de IPCA, cupom de IGPM, cupom cambial e cupom de TR para a data-base 31/10/2014.
Arquivo texto contendo os parâmetros estimados para as curvas "pré", cupom de IPCA, cupom de IGPM, cupom cambial e cupom de TR para a data-base 28/11/2014.
Arquivo texto contendo os parâmetros estimados para as curvas "pré", cupom de IPCA, cupom de IGPM, cupom cambial e cupom de TR para a data-base 31/12/2014.
Arquivo texto contendo os parâmetros estimados para as curvas "pré", cupom deIPCA, cupom de IGPM, cupom cambial e cupom de TR para a data-base 30/01/2015.
27/02/2015 Arquivo texto contendo os parâmetros estimados para as curvas "pré", cupom de IPCA, cupom de IGPM, cupom cambial e cupom de TR para a data-base 27/02/2015.
31/03/2015 Arquivo texto contendo os parâmetros estimados para as curvas "pré", cupom de IPCA, cupom de IGPM, cupom cambial e cupom de TR para a data-base 31/03/2015.
30/04/2015 Arquivo texto contendo os parâmetros estimados para as curvas "pré", cupom de IPCA, cupom de IGPM, cupom cambial e cupom de TR para a data-base 30/04/2015.
29/05/2015 Arquivo texto contendo os parâmetros estimados para as curvas "pré", cupom de IPCA, cupom de IGPM, cupom cambial e cupom de TR para a data-base 29/05/2015.
30/06/2015 Arquivo texto contendo os parâmetros estimados para as curvas "pré", cupom de IPCA, cupom de IGPM, cupom cambial e cupom de TR para a data-base 30/06/2015.
31/07/2015 Arquivo texto contendo os parâmetros estimados para as curvas "pré", cupom de IPCA, cupom de IGPM, cupom cambial e cupom de TR para a data-base 31/07/2015.
31/08/2015 Arquivo texto contendo os parâmetros estimados para as curvas "pré", cupom de IPCA, cupom de IGPM, cupom cambial e cupom de TR para a data-base 31/08/2015.
30/09/2015 Arquivo texto contendo os parâmetros estimados para as curvas "pré", cupom de IPCA, cupom de IGPM, cupom cambial e cupom de TR para a data-base 30/09/2015.
30/10/2015 Arquivo texto contendo os parâmetros estimados para as curvas "pré", cupom de IPCA, cupom de IGPM, cupom cambial e cupom de TR para a data-base 30/10/2015.
30/11/2015 Arquivo texto contendo os parâmetros estimados para as curvas "pré", cupom de IPCA, cupom de IGPM, cupom cambial e cupom de TR para a data-base 30/11/2015.
31/12/2015 Arquivo texto contendo os parâmetros estimados para as curvas "pré", cupom de IPCA, cupom de IGPM, cupom cambial e cupom de TR para a data-base 31/12/2015.

Planilhas:

ARQUIVO
DESCRIÇÃO
Planilha de exemplo para cálculo do valor presente de fluxos de pagamentos ou recebimentos com base nas curvas estimadas.
Planilha de exemplo com parâmetros estimados de dez/2009 a fev/2014.

 

Fonte: SUSEP.